Kast presenta en Cerro Castillo la reforma al mercado de capitales con Fonavi y ahorro estatal para el pie de la primera vivienda hasta 6.000 UF

El presidente José Antonio Kast Rist presentó el 9 de septiembre en el Palacio Presidencial de Cerro Castillo, junto al ministro de Hacienda Jorge Antonio Quiroz Castro, el proyecto de ley de reforma al mercado de capitales y financiamiento de la casa propia —unas 30 medidas—, ya ingresado a la Cámara de Diputados, con la vivienda como punta de lanza ^[1]El Mostrador Kast presenta reforma al mercado de capitales con fondo para créditos hipotecarios ^[2]Nostálgica Presidente Kast firma proyecto de ley de Mercado de Capitales para favorecer acceso a la casa propia: En qué consiste ^[3]Nuevo Poder Kast lanza reforma al mercado de capitales con fondo estatal para facilitar acceso a la vivienda ^[4]El Dínamo Reforma al mercado de capitales: las claves del segundo acto de Quiroz ^[5]Ministerio de Hacienda Ministro de Hacienda presenta Proyecto de Ley de Reforma al Mercado de Capitales y Acceso a la Casa Propia.

A la ceremonia asistieron los ministros Iván Poduje Capdeville (Vivienda y Urbanismo), Claudio Alvarado Andrade (Interior y Segegob), Daniel Mas Valdés (Economía y Minería), José García Ruminot (Segpres) y María Jesús Wulf Le May (Desarrollo Social y Familia) ^[6]Ministerio Secretaría General de Gobierno Gobierno presenta proyecto de ley para facilitar el acceso a la vivienda y reactivar el mercado de capitales ^[7]Portal Metropolitano Gobierno presenta reforma al mercado de capitales ^[8]Radio Agricultura Gobierno presenta proyecto para facilitar el acceso a la vivienda y fortalecer el mercado de capitales. La versión oficial del Ministerio del Interior describe el mismo acto en Cerro Castillo con José Antonio Kast Rist y Claudio Alvarado Andrade a la cabeza ^[9]Ministerio del Interior Ministro Alvarado participa en firma de proyecto de ley de Mercado de Capitales y financiamiento para la casa propia y el ahorro.

Aquí la fórmula es simple: es menos pie, tasas de interés más bajas y más plazo para la deuda hipotecaria. Son los tres conceptos esenciales - José Antonio Kast Rist ^[1]El Mostrador Kast presenta reforma al mercado de capitales con fondo para créditos hipotecarios

Fonavi: fondo estatal para créditos hipotecarios

El Fondo Nacional para la Vivienda (Fonavi), administrado por Banco del Estado de Chile, adquirirá créditos hipotecarios originados por los bancos mediante procedimientos competitivos, con garantía estatal y riesgo compartido —las instituciones que originen las hipotecas asumirán una primera parte de las pérdidas eventuales—, restringido a la primera vivienda, nueva o usada, de hasta 6.000 UF ^[1]El Mostrador Kast presenta reforma al mercado de capitales con fondo para créditos hipotecarios ^[3]Nuevo Poder Kast lanza reforma al mercado de capitales con fondo estatal para facilitar acceso a la vivienda.

Hacienda estima que el mecanismo financiaría unas 150 mil viviendas nuevas o usadas, con créditos a 30 años, 10% de pie y tasas un punto porcentual más bajas que las actuales, aunque los efectos tardarían entre tres y cuatro años en materializarse plenamente ^[2]Nostálgica Presidente Kast firma proyecto de ley de Mercado de Capitales para favorecer acceso a la casa propia: En qué consiste ^[3]Nuevo Poder Kast lanza reforma al mercado de capitales con fondo estatal para facilitar acceso a la vivienda. El Gobierno atribuye parte de las restricciones crediticias actuales al debilitamiento del mercado tras el estallido social y los retiros previsionales, con unos US$20 mil millones salidos del país y otros US$50 mil millones retirados desde las AFP ^[3]Nuevo Poder Kast lanza reforma al mercado de capitales con fondo estatal para facilitar acceso a la vivienda.

AVV: ahorro para el pie con aporte estatal

El Ahorro Voluntario para la Vivienda (AVV), inspirado en el APV, permitirá abrir cuentas destinadas exclusivamente al pie de la primera vivienda de hasta 6.000 UF: tras ahorrar al menos 30 meses hasta reunir el 7% del valor de la propiedad, el Estado aportará otro 3% para completar el 10% de pie requerido ^[1]El Mostrador Kast presenta reforma al mercado de capitales con fondo para créditos hipotecarios ^[2]Nostálgica Presidente Kast firma proyecto de ley de Mercado de Capitales para favorecer acceso a la casa propia: En qué consiste ^[3]Nuevo Poder Kast lanza reforma al mercado de capitales con fondo estatal para facilitar acceso a la vivienda.

El proyecto además eleva de seis a ocho UTM anuales el tope de la bonificación fiscal del Régimen A del ahorro previsional voluntario, sin cambios desde 2008 ^[1]El Mostrador Kast presenta reforma al mercado de capitales con fondo para créditos hipotecarios ^[3]Nuevo Poder Kast lanza reforma al mercado de capitales con fondo estatal para facilitar acceso a la vivienda.

Los otros ejes de la reforma

Junto a la vivienda, la reforma amplía el financiamiento empresarial —simplificación de bonos del artículo 104, segmento junior de la Bolsa con crédito tributario de 35% hasta 50 UTA—, moderniza procedimientos —registro simplificado de valores, mini-bonos, digitalización de acciones y endoso electrónico de mutuos hipotecarios, quórums de dos tercios a mayoría simple en fusiones— y busca posicionar a Chile como centro financiero regional —exención de IVA a servicios financieros exportados, sin RUT para inversionistas extranjeros en renta fija y acciones, operaciones REPO para las AFP— ^[1]El Mostrador Kast presenta reforma al mercado de capitales con fondo para créditos hipotecarios ^[3]Nuevo Poder Kast lanza reforma al mercado de capitales con fondo estatal para facilitar acceso a la vivienda.

Repercusiones críticas y matices del mercado

Desde la oposición socialista, el diputado Daniel Manouchehri (Partido Socialista de Chile) manifestó desconfianza en el ministro de Hacienda Jorge Antonio Quiroz Castro por el costo de la vida y el desempleo, calificó la reforma de “cascarón de buenas intenciones” cuyo detalle habrá que estudiar y advirtió un retroceso en fraudes bancarios, aunque comprometió respaldo a las medidas de primera vivienda si el Gobierno precisa la baja real del dividendo ^[10]Emol Nueva reforma de Quiroz divide al Congreso: Oficialismo destaca acceso a vivienda y la izquierda acusa "letra chica".

Pareciera que tiene un cascarón de buenas intenciones, vamos a tener que estudiar el detalle de cada medida - Daniel Manouchehri ^[10]Emol Nueva reforma de Quiroz divide al Congreso: Oficialismo destaca acceso a vivienda y la izquierda acusa "letra chica"

Nosotros vamos a respaldar las medidas que permitan acceder a la primera vivienda, pero el gobierno tiene que tener claridad en el proyecto - Daniel Manouchehri ^[10]Emol Nueva reforma de Quiroz divide al Congreso: Oficialismo destaca acceso a vivienda y la izquierda acusa "letra chica"

La senadora Daniella Cicardini (Partido Socialista de Chile) habló de “olor a letra chica” y pidió aclarar cuánta responsabilidad asumirá la banca y cuántos riesgos se traspasarán a las personas ^[10]Emol Nueva reforma de Quiroz divide al Congreso: Oficialismo destaca acceso a vivienda y la izquierda acusa "letra chica".

Hoy día saca de la manga mágicamente una reforma al mercado de capitales que tiene olor a letra chica - Daniella Cicardini ^[10]Emol Nueva reforma de Quiroz divide al Congreso: Oficialismo destaca acceso a vivienda y la izquierda acusa "letra chica"

Desde el Partido de la Gente, la diputada Lilian Betancurt declaró prioritaria la reactivación del sueño de la casa propia y valoró que no se haya tocado la Tasa Máxima Convencional ^[10]Emol Nueva reforma de Quiroz divide al Congreso: Oficialismo destaca acceso a vivienda y la izquierda acusa "letra chica".

La Asociación de Bancos e Instituciones Financieras (ABIF) valoró los objetivos de financiamiento e inclusión financiera, aunque advirtió materias que requerirán mayor análisis y ajustes durante la tramitación, sin detallarlas ^[11]Emol Banca valora reforma al mercado de capitales, aunque habla de "aspectos que requieren mayor análisis o ajustes".

La presidenta del Banco Central de Chile, Rosanna Costa, sostuvo en el seminario Icare que la reforma tiene potencial pero con rezago y condicionado al trámite parlamentario, y explicó que el escenario central del IPoM solo incorpora lo ya aprobado ^[12]Emol Costa dice que reforma de capitales "tiene potencial", pero advierte: "Depende mucho del análisis en el Parlamento".

Un proyecto como el de mercado de capitales tiene un potencial. Ahora, ese potencial tiene un rezago y depende mucho del contenido del proyecto y del análisis que se haga en el Parlamento - Rosanna Costa ^[12]Emol Costa dice que reforma de capitales "tiene potencial", pero advierte: "Depende mucho del análisis en el Parlamento"

El senador Vlado Mirosevic valoró el proyecto y llamó a no politizar en exceso la discusión y a buscar un gran acuerdo nacional para democratizar el acceso al capital ^[13]Diario Financiero Senador Mirosevic y MK4: "Ojalá no politicemos en exceso esta discusión y, por el contrario, pensemos en un gran acuerdo nacional".

Tramitación: Hacienda inicia el análisis en comisión

El 10 de septiembre, con la presentación del ministro de Hacienda Jorge Antonio Quiroz Castro, la Comisión de Hacienda inició el análisis del proyecto con un diagnóstico del detrimento de los fondos de pensiones, la caída del ahorro y de las empresas listadas en bolsa, y un acceso hipotecario tensionado por tasas, precios y 11,4 años promedio para juntar el pie ^[14]Diario Estrategia Cámara: Reforma al mercado de capitales inició su análisis en Comisión de Hacienda.

El presidente de la comisión, el diputado Agustín Romero, dijo esperar despachar el proyecto de la Cámara a mediados de octubre, tras la semana distrital, con invitados del Banco Central de Chile, la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), el Consejo Fiscal Autónomo, gremios, bancos, exministros y economistas ^[14]Diario Estrategia Cámara: Reforma al mercado de capitales inició su análisis en Comisión de Hacienda.

Respaldo del Banco Interamericano de Desarrollo (BID)

El 10 de septiembre a las 11:00, en el Palacio de La Moneda, el presidente José Antonio Kast Rist recibió al presidente del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), Ilan Goldfajn ^[15]Presidencia de la República de Chile Agenda: S.E. recibe al presidente del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), Ilan Goldfajn. En la cita, el organismo comprometió alrededor de US$2.000 millones con garantías y financiamiento vía BID Invest enfocados en el Fonavi, con una estimación de 150 mil viviendas y 180 mil empleos en la construcción ^[16]La Tercera Mercado de capitales: el BID respalda la reforma del gobierno y compromete recursos por casi US$ 2.000 millones ^[17]Cooperativa El BID invertirá 2.000 millones de dólares para dinamizar el sector vivienda en Chile.

El grupo BID está dispuesto no solamente a reconocer este avance, también participar de una forma activa con las garantías y el financiamiento para que esto pueda ser algo concreto en el futuro próximo - Ilan Goldfajn ^[16]La Tercera Mercado de capitales: el BID respalda la reforma del gobierno y compromete recursos por casi US$ 2.000 millones

Nuestro propósito compartido con el Grupo BID puede resumirse en una sola línea, transformar oportunidades en inversión, la inversión en crecimiento y el crecimiento en empleo para las familias chilenas - José Antonio Kast Rist ^[17]Cooperativa El BID invertirá 2.000 millones de dólares para dinamizar el sector vivienda en Chile

El encuentro se dio en el marco de la Estrategia de País 2027-2030 e incluyó apoyo a la Ley Marco de Autorizaciones Sectoriales, la nueva sede del Grupo BID en Chile y el Corredor Bioceánico Capricornio, además de una proyección de US$1.000 millones anuales de BID Invest con más de 400 mil empleos sumando infraestructura, minería y conocimiento ^[17]Cooperativa El BID invertirá 2.000 millones de dólares para dinamizar el sector vivienda en Chile.

Alertas sobre minoritarios y blindaje a directores

Intermediarias e inversionistas institucionales analizan el alcance de los cambios a las protecciones históricas de los accionistas minoritarios: la rebaja de dos tercios a mayoría absoluta para cancelar la inscripción en el Registro de Valores y de la unanimidad a dos tercios para apartarse del dividendo mínimo de 30%, que el Ejecutivo justifica porque el quórum supramayoritario resta profundidad y liquidez ^[18]La Tercera Reforma al mercado de capitales: expertos levantan alertas ante eventual pérdida de poder de accionistas minoritarios.

En el mercado apuntan que esa rebaja, más las acciones con voto múltiple y el squeeze-out que baja del 95% al 90% con precio regulado, tasación sorteada por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) y derecho a impugnación, genera dudas: el minoritario cede veto político pero gana mecanismos de salida y valorización, mientras voces académicas advierten que las tutelas ex post no funcionan adecuadamente en Chile ^[18]La Tercera Reforma al mercado de capitales: expertos levantan alertas ante eventual pérdida de poder de accionistas minoritarios.

En paralelo, la reforma agrega al artículo 44 de la Ley de Sociedades Anónimas la regla del juicio de negocios, que presume el cuidado de los directores sin interés cuando actúan de buena fe, con información suficiente y en interés social, e invierte la carga de la prueba; también explicita que las sociedades pueden contratar seguros de responsabilidad civil para directores y ejecutivos, con voces disidentes que piden dejar el artículo como está ^[19]La Tercera Reforma MK4 blinda legalmente a directores de sociedades anónimas por sus decisiones de negocios.

Cifras en anuncio previo: montos del Fonavi y fórmula del AVV

Los medios difirieron en los montos y la fórmula anunciados antes y durante la presentación:

Contexto: el segundo acto de Quiroz

En Hacienda describen la reforma como el segundo acto de cuatro tras la megarreforma —luego vendrían pymes y estatuto administrativo— y estiman que elevaría el PIB en 0,86% hacia 2036 ^[4]El Dínamo Reforma al mercado de capitales: las claves del segundo acto de Quiroz ^[3]Nuevo Poder Kast lanza reforma al mercado de capitales con fondo estatal para facilitar acceso a la vivienda. Los hipotecarios en pesos y los cambios a la Tasa Máxima Convencional quedaron descartados del texto ingresado ^[4]El Dínamo Reforma al mercado de capitales: las claves del segundo acto de Quiroz, aunque el subsecretario Karlfranz Koehler había adelantado una revisión de la TMC para reincorporar a entre 250 mil y 300 mil excluidos desde 2013, y advirtió que el precio de la vivienda subió casi 100% real frente a salarios con solo 30% ^[4]El Dínamo Reforma al mercado de capitales: las claves del segundo acto de Quiroz ^[21]The Clinic Desde un sistema bancario más barato para pymes y viviendas hasta un nuevo estatuto startups incluye la reforma al mercado de capitales de Hacienda. La idea de los hipotecarios en pesos la había adelantado el diputado Jorge Alessandri y generó dudas en la industria porque ya existen con prima por riesgo de inflación ^[20]La Tercera Reforma al mercado de capitales: diputado Alessandri adelanta que fondo para financiar hipotecarios será de US$3 mil millones. BioBioChile había anticipado que sería la primera gran modernización del mercado desde 2010, con liquidez bursátil y ganancia de capital bursátil en 0% ^[22]BioBioChile Qué es la reforma del Gobierno al mercado de capitales y qué implicaría para el bolsillo de la gente.

Precisión sobre el tope de 6.000 UF: el subsidio a la tasa hipotecaria hasta ese monto corresponde al proyecto de agosto que extiende la ley creada en el gobierno anterior —evento Gobierno ingresa con urgencia proyecto que eleva a 6.000 UF el subsidio a la tasa hipotecaria y amplía de 50.000 a 80.000 los cupos—, no a esta reforma; el paquete de septiembre usa el mismo tope para el Fonavi y el AVV.

Apoyo opositor e inicio de la tramitación

La iniciativa fue recibida favorablemente por sectores de la oposición presentes en la ceremonia: el diputado y presidente del Partido por la Democracia (PPD), Raúl Soto, afirmó que abaratar el acceso de las familias de clase media a la casa propia es un objetivo compartido en el que se puede trabajar junto al Gobierno ^[23]Cooperativa Presidente Kast presentó proyecto para facilitar el financiamiento de la casa propia.

Tenemos un objetivo que es compartido: que se facilite y se haga más barato el acceso de las familias de clase media a la casa propia para que puedan construir un hogar para su familia de forma más económica y con mayores facilidades y también con apoyo de parte del Estado - Raúl Soto ^[23]Cooperativa Presidente Kast presentó proyecto para facilitar el financiamiento de la casa propia

El proyecto iniciaría su tramitación legislativa en la Comisión de Hacienda de la Cámara de Diputados, donde expondría el subsecretario de Hacienda Sebastián Vallebona Espinosa ^[23]Cooperativa Presidente Kast presentó proyecto para facilitar el financiamiento de la casa propia.

Radio Universidad de Chile precisó que el Fonavi podría apalancarse hasta diez veces, que las instituciones originadoras asumirían una primera pérdida en torno al 3,5%, similar a la morosidad bancaria actual, y que la bonificación del APV subiría de unos $433.000 a $577.000 anuales, además de permitir la contratación de seguros contra fraudes en medios de pago ^[24]Radio Universidad de Chile "Menos pie, tasas más bajas y más plazo": Gobierno presenta reforma al mercado de capitales con foco en la vivienda.

Reacciones comunitarias en X (complementarias)

El hilo de la usuaria @brbaritaa del 9 de septiembre viralizó un encuadre de asequibilidad con simulaciones propias, registrado como complementario porque los hechos del proyecto están cubiertos por la prensa citada arriba ^[25]X (Twitter) ATENCIÓN Gobierno presentó dentro de la reforma al mercado de capitales, que el subsidio habitacional cubriera la compra de viviendas de hasta UF 6.000:

• El cálculo del tope: 6.000 UF equivaldrían a $245.000.000, con 10% de ahorro previo de $24.500.000; la conversión aritmética es coherente ($40.833 por UF) ^[25]X (Twitter) ATENCIÓN Gobierno presentó dentro de la reforma al mercado de capitales, que el subsidio habitacional cubriera la compra de viviendas de hasta UF 6.000.
• La renta requerida: unos $4.600.000 mensuales para optar a esas 6.000 UF, frente a un país donde el 85% ganaría menos de $1.500.000 y solo un 3,3% más de $3.000.000 según el INE —cifras citadas por la autora desde imágenes de simuladores sin enlace verificable, se registran como su análisis ^[25]X (Twitter) ATENCIÓN Gobierno presentó dentro de la reforma al mercado de capitales, que el subsidio habitacional cubriera la compra de viviendas de hasta UF 6.000.
• El ejercicio con sueldo promedio: con $750.000 el crédito alcanzaría a UF 1.000 ($41 millones), con solo dos propiedades en ese rango en la Región Metropolitana según su búsqueda en un portal inmobiliario —dato del portal no verificado de forma independiente ^[25]X (Twitter) ATENCIÓN Gobierno presentó dentro de la reforma al mercado de capitales, que el subsidio habitacional cubriera la compra de viviendas de hasta UF 6.000.
• La conclusión: “Cómo, vamos a comprarnos una casa en este país, cuando nuestros sueldos son así de precarios y las propiedades son prácticamente inalcanzables?” y “el subsidio es más humo que ayuda real” ^[25]X (Twitter) ATENCIÓN Gobierno presentó dentro de la reforma al mercado de capitales, que el subsidio habitacional cubriera la compra de viviendas de hasta UF 6.000.
• Las críticas coincidentes: “Orientado a viviendas de más altos ingresos. Qué onda? Gobierno que sigue beneficiando a las personas de más altos ingresos.” (Erny42311765); “Otra medida más beneficiar a los que más tienen.” (4bogaodeldiablo); “Que chileno común y corriente puede ahorrar 24 millones de pesos?” (SAR_GL76); “Es una reforma para las mismas inmobiliarias claramente” (darth84) ^[25]X (Twitter) ATENCIÓN Gobierno presentó dentro de la reforma al mercado de capitales, que el subsidio habitacional cubriera la compra de viviendas de hasta UF 6.000.
• Los matices: “Es hasta UF 6.000 y está bien […] puede ser vivienda usada o nueva. Que te ayuden en una vivienda de 3.000 a 6.000 UF, es una buena iniciativa.” (BryanCo89571550); “entiendes el ‘HASTA’… cierto???” (mmansilla82); “Es para que sus nuevos contratados cumplan el sueño de la casa propia” (kastanea, ironía) ^[25]X (Twitter) ATENCIÓN Gobierno presentó dentro de la reforma al mercado de capitales, que el subsidio habitacional cubriera la compra de viviendas de hasta UF 6.000.