BBC Mundo analiza el debate sobre rebaja del impuesto corporativo en Chile

Resumen

BBC News Mundo publicó un análisis extenso sobre la propuesta del gobierno de José Antonio Kast Rist de reducir el impuesto corporativo del 27% al 23%, parte de la megarreforma (Ley de Reconstrucción Nacional). El artículo examina las ventajas y riesgos del plan, comparándolo con experiencias internacionales como la rebaja de Trump en EE.UU. y el modelo estonio ^[1]BBC News Mundo Qué ventajas y riesgos tiene el polémico plan de Kast de reducir el impuesto a las empresas en Chile (y cómo se compara con el resto del mundo).

Contexto del gobierno

El artículo describe cómo el gobierno de Kast instaló una narrativa de “caja fiscal vacía” desde su llegada al poder el 11 de marzo de 2026. Kast anunció recortes cercanos a los US$2.000 millones para “ordenar las finanzas” y estabilizar la deuda fiscal. En su primera Cuenta Pública, Kast dijo:

El gobierno está impulsando un ajuste fiscal profundo, sin tocar los beneficios sociales - José Antonio Kast Rist ^[1]BBC News Mundo Qué ventajas y riesgos tiene el polémico plan de Kast de reducir el impuesto a las empresas en Chile (y cómo se compara con el resto del mundo)

Los recortes afectaron presupuestos de salud y educación, provocando multitudinarias protestas en Santiago. Andrea Abarca, portavoz de la CONFECH, criticó:

El gobierno demostró que va a gobernar para los poderosos - Andrea Abarca ^[1]BBC News Mundo Qué ventajas y riesgos tiene el polémico plan de Kast de reducir el impuesto a las empresas en Chile (y cómo se compara con el resto del mundo)

El debate tributario

El ministro de Hacienda, Jorge Antonio Quiroz Castro, defendió la rebaja:

Esto no es un impuesto que baja para los ricos. Es un impuesto que baja para las empresas, para que tengan más dinero para invertir. El problema no es recaudar más, sino crecer - Jorge Antonio Quiroz Castro ^[1]BBC News Mundo Qué ventajas y riesgos tiene el polémico plan de Kast de reducir el impuesto a las empresas en Chile (y cómo se compara con el resto del mundo)

Expertos convocados por la Comisión de Hacienda del Senado respaldaron las medidas para reactivar la inversión, pero plantearon reparos a la invariabilidad tributaria y los costos fiscales ^[2]Diario y Radio Universidad de Chile Economistas coinciden en necesidad de impulsar el crecimiento, pero advierten riesgos fiscales de la megarreforma.

El artículo analiza la experiencia de EE.UU. con la rebaja de Trump (de 35% a 21% en 2017), señalando que una parte significativa de las ganancias fue destinada a recompra de acciones (stock buybacks), beneficiando a accionistas y ejecutivos, no a empleos o inversión productiva ^[1]BBC News Mundo Qué ventajas y riesgos tiene el polémico plan de Kast de reducir el impuesto a las empresas en Chile (y cómo se compara con el resto del mundo).

Comparación internacional

Kast comparó su plan con la OCDE: “Mientras desde el año 2000 la OCDE fue bajando sus impuestos corporativos desde el 31% al 22%, Chile los subió del 15% al 27%”. El artículo aclara que el promedio OCDE bajó de 32% a 24% (no 31% a 22%), pero la tendencia es correcta ^[1]BBC News Mundo Qué ventajas y riesgos tiene el polémico plan de Kast de reducir el impuesto a las empresas en Chile (y cómo se compara con el resto del mundo).

Sin embargo, expertos advierten que la comparación es engañosa:

• La tasa legal OCDE incluye impuestos locales (EE.UU. suma 21% federal + media local = 27%)
• La tasa efectiva que realmente pagan las empresas es más relevante: OCDE promedio 20,5%, Chile 23%
• Chile no tiene impuestos locales, lo que distorsiona las comparaciones ^[1]BBC News Mundo Qué ventajas y riesgos tiene el polémico plan de Kast de reducir el impuesto a las empresas en Chile (y cómo se compara con el resto del mundo)

Kurt Van Dender, jefe de la División de Política Fiscal de la OCDE, advirtió que comparar solo la tasa legal “no arrojaría un resultado metodológicamente sólido” y “puede llevar a conclusiones confusas” ^[1]BBC News Mundo Qué ventajas y riesgos tiene el polémico plan de Kast de reducir el impuesto a las empresas en Chile (y cómo se compara con el resto del mundo).

Posturas a favor y en contra

A favor:

• Cecilia Cifuentes (ESE Business School, U. de los Andes): El sistema estonio es “el más eficiente”, con tasa plana donde las utilidades solo tributan cuando se distribuyen entre los dueños
• La propuesta busca integrar completamente los impuestos de la empresa con los personales de sus dueños
• Joseph Ramos (U. de Chile): Respaldó la rebaja del impuesto corporativo y la simplificación de la permisología, descartó que las proyecciones sean “un acto de fe” y proyectó crecimiento superior al 3% en 2027 ^[3]Radio Pauta Joseph Ramos asegura que la megareforma no es 'un acto de fe' y proyecta un crecimiento superior al 3%

En contra:

• Andrea Repetto (Escuela de Gobierno, UC): La propuesta “es cara, con costos claros y beneficios inciertos”; la recaudación no se recupera con el propio crecimiento
• Andrés Velasco (exministro de Hacienda Bachelet): “Esa película la hemos visto tantas veces. Reagan en los 80 inventó esa tesis y el déficit se agrandó”
• Damián Vergara (U. de Michigan): Los más beneficiados serían “aquellas personas que están en la parte alta de la distribución de ingresos”
• Guillermo Larraín (U. de Chile): Calificó el debate como “débil y pobre”, cuestionó los plazos de la invariabilidad tributaria y advirtió que aprobar “por un voto” incentiva futuros cambios tributarios ^[4]Diario y Radio Universidad de Chile Guillermo Larraín: Aprobar la megarreforma 'por un voto' puede incentivar futuros cambios tributarios ^[5]Diario y Radio Universidad de Chile 'Hubo un debate débil y pobre': economista Guillermo Larraín cuestiona tramitación de la megarreforma
• Nicolás Grau (exministro de Hacienda Boric): Sostuvo que la megarreforma “se funda en el mito de que la economía perdió dinamismo con Bachelet” y que la evidencia internacional muestra efectos limitados o nulos de la rebaja tributaria sobre el crecimiento ^[6]El Mercurio (Emol) Grau sale a criticar megarreforma: 'Se funda en el mito de que la economía perdió dinamismo con Bachelet' ^[7]El Periodista Nicolás Grau critica megarreforma y advierte efectos en inversión, crecimiento y gasto social
• Juan José Obach (Horizontal): Identificó la sostenibilidad fiscal como el principal riesgo y señaló que la invariabilidad “carece de una prima por riesgo” ^[2]Diario y Radio Universidad de Chile Economistas coinciden en necesidad de impulsar el crecimiento, pero advierten riesgos fiscales de la megarreforma

Posición del Consejo Fiscal

El Consejo Fiscal Autónomo advirtió que el proyecto podría “afectar la sostenibilidad de las finanzas públicas”. Si no se materializan los mayores ingresos proyectados por el crecimiento, Chile podría enfrentar un escenario de mayor deterioro fiscal ^[1]BBC News Mundo Qué ventajas y riesgos tiene el polémico plan de Kast de reducir el impuesto a las empresas en Chile (y cómo se compara con el resto del mundo) ^[2]Diario y Radio Universidad de Chile Economistas coinciden en necesidad de impulsar el crecimiento, pero advierten riesgos fiscales de la megarreforma.

Perspectivas de crecimiento

Economistas difieren en cuándo se notarán los efectos. El ministro Quiroz proyecta señales “a fines de este año o comienzos del próximo”. Cecilia Cifuentes ve un impacto de expectativas en el segundo semestre, sobre todo en construcción. Alejandro Micco (exsubsecretario de Hacienda) advirtió que la confianza influye decisivamente pero puede operar en sentido contrario. JP Morgan elevó su recomendación para Chile a sobreponderar, calificando la megarreforma como “el catalizador político más importante para las acciones chilenas este año” ^[8]El Mercurio (Emol) Megarreforma: ¿Cuándo comenzarán a aparecer los brotes verdes? Economistas ponen fecha al posible repunte. Bank of America proyecta 3% de crecimiento para 2027 si se aprueba la reforma ^[3]Radio Pauta Joseph Ramos asegura que la megareforma no es 'un acto de fe' y proyecta un crecimiento superior al 3%.

Medidas adicionales de la megarreforma tributaria

Más allá de la rebaja del impuesto corporativo, la propuesta incluye:

• Integración completa de impuestos empresa/propietarios
• Invariabilidad tributaria por 25 años para inversiones sobre US$50 millones
• Exenciones al impuesto de propiedad
• Incentivo temporal para repatriación de capitales
• Crédito tributario a la contratación laboral
• Eliminación de “trabas” regulatorias a permisos de inversión