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titulo: "Junta de accionistas de Codelco: Quiroz y Mas emplazan a Pacheco por falta de autocrítica y reabren debate sobre deuda y privatización"
fecha: 2026-04-20T21:00:00Z
tipo: accion
tema: economia, mineria
etiquetas: codelco, junta_de_accionistas, maximo_pacheco, jorge_quiroz, daniel_mas, autocritica, endeudamiento, el_teniente
creado: 2026-09-30
actualizado: 2026-09-30
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La Junta Ordinaria de Accionistas 2026 de [[organizations/codelco]] se realizó el 20 de abril en Santiago, encabezada por el presidente del directorio [[people/maximo_pacheco]], con los ministros [[people/jorge_quiroz]] y [[people/daniel_mas]] como representantes del presidente [[people/jose_antonio_kast]] [[sources/codelco-2026-04-20-junta-accionistas-solidez-operativa]] [[sources/biobiochile-2026-04-20-junta-codelco-falta-autocritica]] [[sources/eldinamo-2026-04-20-quiroz-emplaza-pacheco-autocritica]]. Era la última junta presidida por [[people/maximo_pacheco]], cuyo período terminaba a fines de mayo [[sources/latercera-2026-04-21-cara-a-cara-gobierno-pacheco]].

[[people/maximo_pacheco]] defendió en 45 minutos que [[organizations/codelco]] no está en crisis y que sigue siendo el mejor negocio para Chile, con US$164.000 millones entregados al fisco en su historia, Ebitda de US$6.670 millones en 2025 y producción propia de 1.334.445 toneladas de cobre fino [[sources/codelco-2026-04-20-junta-accionistas-solidez-operativa]] [[sources/eldinamo-2026-04-20-quiroz-emplaza-pacheco-autocritica]]. Atribuyó la caída productiva a yacimientos centenarios, leyes a la baja y proyectos estructurales recibidos con inicio tardío y ejecución simultánea, y presentó una ruta de inversiones con cronogramas ajustados [[sources/codelco-2026-04-20-junta-accionistas-solidez-operativa]] [[sources/elmostrador-2026-04-20-tension-pacheco-quiroz]].

## El emplazamiento por falta de autocrítica

[[people/jorge_quiroz]] ironizó con el tono de la cuenta y preguntó si la administración no se hacía ninguna crítica de nada y si el directorio compartía ese autoelogio [[sources/eldinamo-2026-04-20-quiroz-emplaza-pacheco-autocritica]] [[sources/latercera-2026-04-21-cara-a-cara-gobierno-pacheco]] [[sources/elmostrador-2026-04-20-tension-pacheco-quiroz]].

> Lo que leemos acá es que la compañía se recibió en un estado en que no estaba previsto un valle productivo; esta administración detectó oportunamente el valle, reformuló los planes, hubo alza de costos, por la pandemia y situaciones internacionales, porque todos suben los costos; mejoró sus planificaciones, ahora podemos creer en lo que viene; todos los presupuestos están muy ajustados, los cronogramas; además, mejoraron las relaciones laborales; incluso respecto del accidente de El Teniente se mencionan medidas correctivas, pero no se mencionan ningún problema. No hay ninguna crítica: la administración no hace ninguna crítica de nada. ¿Comparte este autoelogio completamente el directorio? - [[people/jorge_quiroz]] [[sources/eldinamo-2026-04-20-quiroz-emplaza-pacheco-autocritica]]

El fragmento audiovisual de 137 segundos con esa pregunta y la respuesta coincide con la transcripción de prensa [[sources/youtube-2026-04-20-junta-codelco-pregunta-ministro]].

[[people/maximo_pacheco]] respondió que la pregunta era pertinente y reconoció voluntarismo, lentitud en la toma de decisiones y el error de ejecutar cuatro megaproyectos de forma simultánea [[sources/elmostrador-2026-04-20-tension-pacheco-quiroz]] [[sources/latercera-2026-04-21-cara-a-cara-gobierno-pacheco]].

> Ministro, hemos aprendido algo en [[organizations/codelco]]: no es una buena idea ser soberbio. Hemos sido una empresa demasiado exitosa y nuestro enemigo, a veces, es la soberbia. Hemos aprendido a ser humildes y estamos hoy día en ese proceso, que es duro y doloroso - [[people/maximo_pacheco]] [[sources/eldinamo-2026-04-20-quiroz-emplaza-pacheco-autocritica]] [[sources/ex-ante-2026-04-20-embestida-quiroz-mas-privatizacion]]

[[people/jorge_quiroz]] insistió después con las reservas y las proyecciones, mientras [[people/daniel_mas]] preguntó por seguridad operacional tras el accidente del 31 de julio de 2025 en El Teniente y por cuáles medidas ya mostraban resultados [[sources/elmostrador-2026-04-20-tension-pacheco-quiroz]]. [[people/ruben_alvarado]] reconoció el golpe y describió consultores internacionales, monitoreo sísmico y suspensión de sectores expuestos, sin detalle claro de resultados visibles [[sources/elmostrador-2026-04-20-tension-pacheco-quiroz]].

## Caja, deuda y privatización

Consultado por [[people/daniel_mas]] sobre la caja, [[people/maximo_pacheco]] admitió que la depreciación no financia el plan de inversiones de los próximos años y que el flujo neto se ve negativo, con más deuda salvo decisión del dueño sobre capital [[sources/latercera-2026-04-21-cara-a-cara-gobierno-pacheco]] [[sources/elmostrador-2026-04-20-tension-pacheco-quiroz]]. [[people/jorge_quiroz]] puso la alerta en que la producción cayó cerca de 20 por ciento con US$17.000 millones invertidos, y [[people/daniel_mas]] sostuvo que el aumento de deuda con estancamiento productivo exige gestión rigurosa [[sources/ex-ante-2026-04-20-embestida-quiroz-mas-privatizacion]].

Ante preguntas por una eventual privatización, [[people/daniel_mas]] dijo que era decisión del gobierno corporativo en su momento, mientras [[people/jorge_quiroz]] corrigió que la propiedad está en la Constitución y excede a un gobierno particular [[sources/ex-ante-2026-04-20-embestida-quiroz-mas-privatizacion]] [[sources/latercera-2026-04-21-cara-a-cara-gobierno-pacheco]]. El balance posterior recogió al diputado [[people/daniel_valenzuela]] descartando privatizar pero pidiendo más de una mirada por la deuda, y a [[people/gustavo_lagos_matus]] atribuyendo el deterioro a la puesta en marcha de proyectos y al modelo de financiamiento estatal [[sources/radio-uchile-2026-04-21-codelco-mira-gobierno-privatizacion]]. [[people/bernardo_fontaine]] ya sonaba como posible sucesor de [[people/maximo_pacheco]] [[sources/biobiochile-2026-04-20-junta-codelco-falta-autocritica]] [[sources/latercera-2026-04-21-cara-a-cara-gobierno-pacheco]].